2023年2月1日，证监会发布了全面实行股票发行注册制改革正式启动的消息，这项改革举措畅通了企业直接融资的渠道，为资本市场服务实体经济高质量发展打开了广阔空间。
当前，广东吹响推进高质量发展的冲锋号，该如何乘改革东风，为经济转型升级注入强劲的资本动能？记者采访了多位业内人士。
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全面注册制是发展新引擎
“全面注册制改革对于广东来说是利好，广东是经济第一大省，是中国科技创新高地，坐拥深交所、毗邻港交所，共建粤港澳大湾区，具备天时地利人和的优势，企业上市和发展的机会更大。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新分析指出，从注册制改革试点4年的成果来看，广东已经抢得先机。
持相同观点的还有广发证券投行业务管理委员会执行董事、保荐人杨华川，他提供了一组数据：过去4年，注册制改革试点在科创板、创业板和北交所依次推开，截至2023年1月底，全国共有1004家公司通过注册制发行上市，其中广东以183家排名全国第一。他还指出，通过注册制上市的广东公司的显著特点是科技属性强、创新成色足。以广东证监局提供的2022年数据为例，广东新增的78家上市公司均属高新技术类企业，其中，有72家属于战略性新兴产业，占总数比例高达92.3%。
这与试点注册制的市场定位有直接关系。科创板突出“硬科技”特色，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；创业板主要服务于“三创(创新、创造、创意)四新(新技术、新产业、新业态、新模式)”的成长型创新创业企业；北交所则服务于“专精特新”的创新型中小企业。
得益于此，一大批“硬科技”“三创四新”“专精特新”的广东企业开启上市潮流。
在广州南沙，有着国内“AI四小龙”之称的云从科技，凭借人工智能核心科技，2022年5月成功“闯关”IPO，摘得科创板“AI第一股”，助力南沙打造粤港澳大湾区的人工智能高地。
这是广东抓住注册制试点机遇带来的可喜变化。诸多业内人士指出，尽管人工智能是引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术，可长期的高研发投入让这类企业因亏损而无法上市，是注册制为云从科技这样的企业叩开资本上市大门，为战略性新兴产业注入资本动能。
在中科科创董事长、执行副总裁杨绍基看来，随着注册制试点逐步推开，广东正在推动实现“金融—科技—产业”的良性循环。“通过注册制改革提高直接融资比重，以资本市场的直接融资支持科技创新，再以科技创新促进传统产业转型升级、培育新兴产业和对未来产业开展前瞻性布局。”
在广东，推进高质量发展的冲锋号已吹响。“全面注册制改革的启动恰是时候，广东应加大力度抓住机遇，加快科技创新，推动新旧动能转换，优化经济结构，助力实体经济的高质量发展。”董登新指出。
营造有利粤企上市环境
尽管抢得试点先机，面对全市场注册制改革的机遇，广东如何乘势而上，为更多粤企大力拓展多层次、多元化、互补型的股权融资渠道助力？
“企业生机勃勃上市的背后，离不开力度不断提高的政策支持和引领。”中泰证券首席策略分析师徐驰表示，广东要逐步完善、优化上市扶持政策，打造优质的上市企业投融资环境，才能使得省内科创型、创新型企业运用资本市场的信心进一步提振。
“通过自主培育及外部引入等方式，进一步加强对科技型、创新型新经济业态的扶持力度，引领市场经济发展方向，孵化培育优秀企业。”杨华川指出，这也是广东近几年来大力推动的方向。
事实上，近年来，广东各地市在挖掘上市后备企业资源方面纷纷积极出台相关政策，“成规模、有特色”的上市后备企业梯队在广东已然形成。各地金融主管部门通过梳理不同板块后备企业资源，通过筛选符合条件的后备企业入库，形成“上市一批”“报审一批”“辅导一批”“培育一批”的后备企业梯队，持续推动优质企业登陆资本市场。
作为企业上市的推动者之一，股权投资基金的力量也应充分调动起来。创投人士建议，进一步出台政策鼓励发展创业投资和私募股权投资基金，引导社会资本投向制造业和科技创新发展重点领域，组建推动经济高质量发展的基金及产业有序转移基金等。
对于资本市场配套政策的完善，杨华川建议，可从财政、土地等方面为全面注册制下的后备上市企业提供上市优惠政策，建立并加强企业上市工作领导小组成员单位间的联系沟通，协调上市过程中涉及的股权变更、土地使用、环保、合规证明等事项，简化办事流程，提高审批效率，继续为企业上市做好指导和服务工作。
借力资本市场做大做强
全面实行股票发行注册制将使企业融资渠道进一步畅通便捷。“对企业来说，可以拓宽直接融资渠道，提高融资效率。对于推动更多的科技创新企业借助资本市场的力量实现跨越式发展，具有非常重要的意义。”杨华川表示，注册制试点的时间只有4年，广东企业已经迎来了春风。
上市条件更加多样化，更多企业能通过IPO获得足够资金支持，有效缓解企业融资难问题，助力企业做优做强。杨华川表示，传统或者盈利稳定的企业迎来了登陆资本市场的机会，先进材料、生物医药、半导体高端装备等企业则全面迎来发展机会。
“企业借助资本市场，做大做强的时间大为缩短，可以更快地发展。”杨绍基表示，随着注册制的全面推进与资本市场的进一步深化改革，创新型企业在IPO前的融资轮数会减少。
主板改革后，多层次资本市场体系将更加清晰。主板主要服务于成熟期大型企业。科创板突出“硬科技”特色，发挥资本市场改革“试验田”作用。创业板主要服务于成长型创新创业企业。北交所与全国股转系统共同打造服务创新型中小企业主阵地。杨绍基表示，企业可以根据自己不同的发展阶段，以及未来的发展战略，选择不同的市场来登陆资本市场。
杨华川进一步认为，随着新股的发行更加市场化更能反映买卖双方的意愿，科创企业、新经济企业的上市意愿大为提高，上市融资速度加快。“战略性新兴产业、优质创新创业企业有望成为市场的IPO主力军。”
打铁还需自身硬，徐驰建议，企业利用资本市场做大做强，首先要建立完善的公司经营体系和治理架构。在他看来，全面实行注册制绝不意味着放松质量要求，而是审核把关更加严格。因此，企业从资本市场获取资金的同时，也给企业长期稳健经营带来考验，企业必须考虑公司长期战略和短期利益的平衡，要关注资本市场背后的风险影响。
南方日报记者张艳黎华联周美霖
统筹：陈颖唐柳雯
