分级基金下折什么意思(分级基金属于什么基金)|全球即时看

互联网   2023-07-03 16:03:36

什么是分级基金下折?(秒懂)

最近分级B成了带刺的玫瑰。前期股市上涨中,分级B由于杠杆特性取得了明显的赚钱效应,一时在市场上备受追捧。但近期沪深两市大幅调整,多只分级B触发下折让投资者栽了跟头,甚至部分投资者因为对规则不了解,在分级B确定下折时仍然买入成为接盘侠。


【资料图】

事实上,无需谈“B”色变。分级B的存在为普通投资者提供了门槛较低的杠杆投资工具,在股市上涨时,分级B仍然是很好的交易工具,帮助投资者轻松享受市场上涨的超额收益。比如今天市场在几番攻坚之后终于迎来两市逾2500股上涨,近400股涨停。集思录数据显示,今天共有17只分级B涨幅在9%以上。当然了,这期间也有不少分级B濒临下折,这次股市调整中,大家应该也学到了深刻的一课:投资要理性,知己知彼才能更好地发挥工具的作用。

什么是分级B下折

为了保护稳健投资者即A份额持有人的利益,分级基金会设置下折条款。当分级基金B份额的净值下跌到某个价格时,分级基金整体便会触发下折,折算完成后,A份额和B份额的净值重新回归初始净值1元。折算后的A份额和B份额按初始份额配比保留(目前大部分股票型分级基金的这一配比为1:1),A份额配对后的剩余部分将会转换为母基金场内份额,分配给A份额投资者。按照下折条款,分级B份额在下折后其杠杆倍数大幅降低,将恢复到初始杠杆水平。

大部分股票分级的B份额净值小于0.25时进行下折,但也有不同的下折阈值。投资者可以查看基金公司发布的公告等关注分级B当天的参考净值,看离0.25有多远~

为什么要设置下折条款?

分级基金的实质就是,B份额借A份额的钱,并向A支付利息,从而获得杠杆效应。

1、下折条款保护了A份额持有人的利益。当市场连续下跌时,分级B的净值也大概率出现连续下跌,这样会影响A份额的本金和利息。因此设置下折条款就有效保护A份额,避免违约。

2、避免分级B净值加速下跌。下折后B份额的杠杆也得以减小(从近5倍恢复至初始的2倍)

下折流程、原理

假设下折阀值为0.250元 。

T日,触发日,某分级B收盘后净值触发下折阀值, AB份额正常交易

T+1日,基准日,10点30分后AB份额正常交易,不能合并,母基金暂停分拆申赎

T+2日,折算日,所有份额暂停交易

T+3日,复牌日,母基金恢复分拆申赎,10点30分后AB份额恢复交易和合并

值得注意的是,分级B在T日触发下折,仍然继续交易,就算后来参考净值回到下折阀值以上,下折都不能停止,因此使得“不明真相的群众”误打误撞买上这种“下折B”,一天亏损严重!

下折后,B份额为什么亏损那么多?

对于持有B份额的投资人来讲,份额折算前后B份额所对应的基金净值资产不变,但由于折算后份额是按净值算的,且B份额复盘的前开盘价也是按照前一工作日净值作为参考值,故价格与净值之间的溢价空间被抹平,B份额就会出现幅度亏损。

举个例子:

假设某分级,截止7月7日收盘, B类参考净值为0.245元,触发下折。

7月8日B跌停价为0.551元,比较前一日净值大幅溢价超过110%,此时买入B份额非但不能盈利,还会带来损失。B份额折算后是按净值计算的,而非交易价格。

此时, B的溢价高,但下折是以0.25元净值折算。因此,下折后投资者亏掉因高杠杆等综合因素带来的超高溢价率,而且由于停牌无法操作,一旦母基金继续下跌,会承受资产缩水的压力。

对于即将下跌的分级B避险 ***

1、 卖出。在即将下折时,选择卖出。一般下折基准日往往是出现跌停局面,是没有卖出的机会的。

2、 买入A份额,合并成母基金,这样就可以减少损失。

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